黑汉红着脸大声道：“你不用拿话堵我，人家发财，怎么不与我相干？你瞧我摸不着他的钱边么？你瞧瞧这个！”气哼哼把凳子上的包袱打开，从中拿出两封银子来，指着说道：“这就是人家豹子飞送给我的。你这家伙也开开眼，瞧见过这么大的元宝么？”
两个大汉喝醉了酒，一句递一句的拌嘴。言者无心，听者有意。蔡正、陈振邦互使眼色，留神细听。两个醉汉嚷闹了一阵，算还饭帐，踉踉跄跄走去。蔡正、陈振邦也忙付了饭帐，暗暗跟下去。直跟到鼓楼，这两个大汉方才分途，蔡、陈也忙分途缀去。那黑汉投奔北关一家安寓客栈。蔡正记好了地方，急急回店。少时陈振邦回转，问起来，那个高身量的汉子，就住在赌坊之内。
蔡、陈都觉得那个黑汉的话，最为可疑，忙把金彪找回，也迁到安寓客栈内，暗中窥察黑胖汉的形迹。蔡、陈已断定他决非良民；只是金彪认不清此人，是否就是劫镖的匪徒。蔡正设计套问，此人口风很严。陈振邦故意提出豹子飞的名字来。此人面色一变，立刻说：“不知道。”蔡、陈早从店家口中，打听出豹子飞是宝应县境内的一霸。正待想法勾探真情，黑汉忽然觉察出不对来，次日一早，突然离店而去。蔡正、陈振邦、金彪三人，慌不迭的追下去，仍派遣镖行伙计谢二驰奔盐城，给俞、胡两位镖头送信。
俞、胡听完谢二的报告，心中非常犹豫；竟不能判断这豹子飞和那赤面虎，究竟谁是劫镖之贼？在柳荫下，和朱大椿、周季龙，计议了一回，唯恐顾此失彼；只得由俞剑平和周季龙偕往老龙口，由胡孟刚和朱大椿偕往宝应湖。（叶批：两写踩探盗迹事，皆为过场文；一则急急风，一则慢长锤。宫注：叶君对京剧亦研究有素，演唱水平也可观，故其评论文章中早用京剧专用名词。）胡孟刚、朱大椿由谢二引领，经由水路，穿过大纵湖，直抵宝应湖。按照约定的地点，找到蔡、陈二人。一见面，蔡、陈露出很抱愧的神色来，道：“白白劳动老镖头远道赶来，我们前天已派人追下谢二去了，老镖头竟没遇见么？”胡孟刚道：“这怎么讲？”蔡、陈道：“说来太是笑话。我们因那黑胖汉子话露破绽，一直跟他到这里来，访知那个豹子飞，原是此地一个土豪。他也不叫豹子飞，他实在姓鲍，名叫鲍则徽。他倒的确是个耍胳臂的汉子，手下有一二百个党羽，专做些无法无天的勾当。只因新近他发了一二十万横财的话太对景了，我们才费了九牛二虎之力，到这宝应湖明访暗探。前天才探明鲍则徽近来管了一档子闲事，每年可有十来万的进项，只是与镖银丝毫无干。我们白费了一回事，反又劳动老镖头。这实是我弟兄颟顸无能之过。”
原来这宝应湖和大纵湖、高邮湖相衔，湖中出产甚丰。向有一伙人物，包揽车船运脚，不许他人插手。大利所在，每因争夺码头，引起纠葛；械斗缠讼之事年年不断。这其间有一个叫曹向荣的，和官府阴有勾结，又倚仗着雇来的一群打手，把码头硬夺过来。失掉码头的人叫做诸宏元，恨气不出，又重金聘来拳师，邀期械斗；不幸再次失败，身负重伤。后来访闻鲍则徽有胆有谋，又有党羽，便托出人来，请他助拳；情愿将码头上的好处，每年不下十一二万，平均分成两股，常年送给鲍则徽一股。
鲍则徽素来是吃赌局娼寮的，一闻有利可图，立刻纠党向对方曹向荣叫阵。一场群殴，鲍则徽大获全胜。对方自不甘心，用尽方法报仇；鲍则徽预有布置，先发制人，这码头公然被鲍则徽占有。他却散布党羽，总揽一切，那个诸宏元直如引虎拒狼，和曹向荣闹了两败俱伤，渔翁得利。
至于蔡、陈遇见的那个黑胖汉子，也就是鲍则徽的一条走狗，一向靠着鲍则徽，无恶不作。蔡正、陈振邦两人，费了很大气力，才探出真情，原来与镖银完全无关……
胡孟刚没等他俩说完，早将一团热望，浇了满盆冷水，呆呆坐在那里，一语不发。蔡、陈二人更觉惭愧之至。还是单臂朱大椿在旁劝慰道：“两位师傅也不必介意，这访镖的事全仗瞎碰，哪能十捞九准？胡二哥，打起精神来，咱们再摸。别看这边扑空了，还有老龙口那一路呢。胡二哥不是想到大纵湖，再访一趟么？咱们何妨就由这里翻回去？”
胡孟刚叹了一口气，吩咐蔡正、陈振邦，仍旧分路到各处查访。胡孟刚即同朱大椿，由宝应湖转向大纵湖。凡是沙沟、湖垛、密林和湖中的小岛，都留意踩访过了，费尽心机，并没打听出一点头绪来。道路上尽管哄传劫镖的事，却没人能说出，何处有一二百人成伙的新来大盗出没；也没听说，曾有成伙匪人过境。胡孟刚细数一个月限期，早已耗过了十二三天了；说不出心中的焦灼，只是有力气没处施去。
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